Trend Forecasting

2026年6月29日週の日経平均予想｜AI・半導体株の調整と米雇用統計を確認する週

先週の日経平均は、AI・半導体関連株への利益確定売りが強まり、週末に大きく下落しました。先週の終値はNikkei Indexes（日経平均公式サイト）では69,360.88円を記録しています。急騰後の調整としては自然な面もありますが、値がさ半導体株への依存度が高まっていた分、下げ幅の大きさはやや警戒感を残す終わり方でした。

本記事は、株価指数や経済指標に関する情報整理を目的としたものであり、特定の金融商品、指数連動商品、個別銘柄の売買を推奨するものではありません。掲載している価格帯やシナリオは、投資判断の助言ではなく、相場環境を確認するための参考情報です。実際の投資判断は、ご自身の資金状況、リスク許容度、最新情報を確認したうえで行ってください。

更新日：2026年6月28日

結論：来週の日経平均は68,500〜71,500円を中心に、半導体株の反発力を確認

来週の日経平均は、68,500〜71,500円を中心レンジとして想定します。現在値の目安は69,360.88円で、前週末は前日比-3,005.46円の大幅下落でした。重要イベントは、日銀短観、米ADP雇用統計、米ISM製造業、米雇用統計、米国市場休場です。半導体株が反発すれば70,000円台回復、米ハイテク株の調整が続けば68,000円割れが意識されます。

過去半年の価格推移とその要因

過去半年の日経平均は、AI関連株、半導体株、データセンター関連株を中心に大きく上昇してきました。日本株全体の再評価というよりも、AI投資拡大に関連する値がさ株が指数を押し上げる構図が強く、東京エレクトロン、アドバンテスト、キオクシア、ソフトバンクグループなどの動きが指数の方向感に大きく影響しました。

背景には、世界的なAIインフラ投資、データセンター需要、メモリー価格の上昇、半導体製造装置への期待があります。米国だけでなく、日本でもAI関連の供給網に関わる企業への物色が広がり、当初の主力半導体株から、電子部品、電線、電源、データセンター周辺銘柄へとテーマが拡散しました。

一方で、日経平均は価格加重型指数であるため、値がさ株の変動に左右されやすい特徴があります。AI・半導体関連株の上昇が続く局面では指数全体も強く見えますが、同じ銘柄群に利益確定が出ると、指数の下落も大きくなりやすい構造です。過去半年の上昇は力強い一方で、足元ではテーマ集中による反動リスクも高まっています。

過去1か月の流れと短期的な位置づけ

過去1か月の日経平均は、AI・半導体関連株を中心に上昇ピッチを速め、6月後半には高値圏での推移が続きました。円安による輸出株支援、海外投資家の日本株買い、企業の価格転嫁期待も支えになりましたが、短期的にはAI関連への集中買いが指数を押し上げた印象が強い相場でした。

しかし、6月26日は流れが変わりました。日経平均は69,360.88円で引け、前日比-3,005.46円、下落率は-4.15%となりました。日中安値は68,639.84円まであり、70,000円台を割り込むだけでなく、前日までの上昇分を一気に吐き出すような動きになりました。

短期的には、これは上昇トレンドの終了と断定するよりも、急騰後のポジション調整と見るのが自然です。ただし、米SOX指数やナスダックの調整が続く場合、日本の半導体関連株にも売りが波及しやすく、日経平均は再び68,000円台前半を試す可能性があります。

来週の注目イベントと影響度

日付	材料	強い場合の影響	弱い場合の影響
6月29日（月）	前週末急落後の初動	半導体株に買い戻しが入れば70,000円台回復を試しやすい	戻り売りが強ければ68,000円台前半を再確認しやすい
6月30日（火）	米消費者信頼感・JOLTS求人件数	米景気が強ければ外需・景気敏感株には支援材料	米金利上昇が強まるとグロース株には重荷になりやすい
7月1日（水）	日銀短観・ADP雇用統計・ISM製造業・FRB議長発言	日銀短観が底堅く、米指標も安定すれば日本株の下支え要因	米金利上昇や日銀利上げ観測が強まると上値が重くなりやすい
7月2日（木）	米雇用統計・米新規失業保険申請件数・米製造業受注	雇用が強くドル円が円安方向なら輸出株には支援材料	米ハイテク株が売られる場合、日経平均にも下押し圧力
7月3日（金）	米国市場休場	海外売買が細るなか、国内材料で底堅く推移する可能性	流動性低下により、先物主導で値が振れやすい可能性

来週は米CPIやFOMC議事録が主役の週ではありません。ただし、米雇用統計、ISM製造業、ADP雇用統計を通じて、米金利の方向感が大きく変わる可能性があります。日経平均は、米ハイテク株、SOX指数、ドル円、日銀短観の4点を組み合わせて見る必要があります。

今後7日の価格変動要因

来週の日経平均で最も重要なのは、AI・半導体関連株の調整が一巡するかどうかです。先週は米SOX指数が大きく下落し、世界的にテック株や半導体株の利益確定が広がりました。日経平均は半導体関連の値がさ株の影響を受けやすいため、SOX指数が反発すれば買い戻しが入りやすく、下落が続けば日経平均も上値を抑えられやすくなります。

第二に、ドル円の動向です。ドル円は161円台後半まで円安が進んでおり、輸出株や外需株には支援材料になりやすい一方、過度な円安は為替介入警戒や日銀の追加利上げ観測を強めます。円安そのものは日本株にプラスと見られやすいものの、162円前後では政策リスクも同時に高まります。

第三に、日米金利差と日銀の姿勢です。米雇用統計が強く、米金利が上昇する場合、ドル円は円安方向に振れやすくなります。ただし、米金利上昇はグロース株や半導体株には逆風にもなります。一方、日本側で日銀短観が強く、日銀の追加利上げ観測が強まる場合は、円高・株安方向の反応が出る可能性もあります。

第四に、地政学リスクと原油価格です。中東情勢が落ち着き、原油価格が下がる場合、日本企業にとっては輸入コストの低下期待が支援材料になります。一方、再び紛争リスクが高まり原油価格が上昇すれば、インフレ圧力、企業コスト、日銀の利上げ観測を通じて、日本株の上値を抑える可能性があります。

第五に、週末の米国市場休場です。7月3日は米国株式・債券市場が独立記念日関連で休場となるため、週後半は海外勢の売買が細りやすくなります。薄商いのなかでは、先物主導で短時間に値が振れる可能性があるため、週末にかけては流動性にも注意したい局面です。

来週の日経平均価格予想

来週の中心レンジは、68,500〜71,500円を想定します。上昇シナリオでは71,500〜73,000円、停滞シナリオでは68,500〜71,500円、下落シナリオでは66,500〜68,500円を確認レンジとします。現在値が69,360.88円で、前週末に大きく下落しているため、週初は70,000円台を回復できるか、または68,600円台の安値を再び試すかが焦点です。

3つのシナリオで見る来週の日経平均

価格上昇シナリオ

価格上昇シナリオでは、日経平均が71,500円を回復し、72,000円台から73,000円前後を試す展開を想定します。きっかけになりやすいのは、米SOX指数やナスダックの反発です。先週の下落がAI・半導体関連株の利益確定にとどまり、AI投資テーマそのものへの見方が崩れていないと判断されれば、日本の半導体関連株にも買い戻しが入りやすくなります。また、ドル円が160円台後半から161円台で安定し、急激な円高に振れなければ、輸出株にも支援材料となります。日銀短観が底堅く、米雇用統計が景気減速を示さない程度の内容であれば、日本株への見方は改善しやすいでしょう。ただし、73,000円近辺は前週までの高値圏に近く、戻り売りも出やすい水準です。上昇する場合でも、半導体株への集中買いだけでなく、内需株や金融株などへ物色が広がるかが重要になります。

価格停滞シナリオ

価格停滞シナリオでは、日経平均が68,500〜71,500円の範囲で上下する展開を想定します。前週末の下落幅が大きかったため、週初は自律反発が入りやすい一方、戻り局面では利益確定売りも出やすいと考えられます。AI・半導体関連株に買い戻しが入っても、米雇用統計や日銀短観を前に積極的な上値追いが限られる場合、70,000円台前半で方向感が出にくくなる可能性があります。

また、ドル円が円安方向で推移すれば輸出株には支援材料となりますが、162円前後では為替介入警戒や日銀利上げ観測も強まりやすく、円安を素直に好感しにくい場面もあります。停滞シナリオでは、指数全体の方向よりも、半導体株から内需株、金融株、ディフェンシブ株へ資金が移るかどうかを確認することが重要です。

価格下落シナリオ

価格下落シナリオでは、日経平均が68,500円を下回り、66,500〜68,500円の範囲まで下値を確認する展開を想定します。主なきっかけは、米ハイテク株やSOX指数の調整継続です。日本株は前週までAI・半導体関連への物色が強かったため、同テーマへの利益確定が続くと、指数寄与度の高い銘柄を中心に下げ幅が広がりやすくなります。さらに、米雇用統計が強すぎて米金利が上昇した場合、グロース株には逆風となり、半導体株のバリュエーション調整につながる可能性があります。一方、米雇用統計が弱すぎる場合も、景気減速懸念から外需株や景気敏感株が売られやすくなります。加えて、日銀短観が強く日銀利上げ観測が高まる場合、円高・株安方向の反応にも注意が必要です。

シナリオ別確率テーブル

トレンド	想定確率	価格帯	価格帯の要因
上昇	30%	71,500〜73,000円	SOX指数と米ハイテク株が反発し、半導体関連株に買い戻しが入る場合
停滞	45%	68,500〜71,500円	急落後の自律反発と戻り売りが交錯し、70,000円前後で方向感を探る場合
下落	25%	66,500〜68,500円	AI・半導体株の利益確定が続き、米金利上昇や円高が重なる場合

まとめ：70,000円台回復と68,600円台の維持が焦点

来週の日経平均は、69,360.88円を出発点に、70,000円台を回復できるかが最初の焦点です。前週末は-4.15%の大幅下落となったため、短期的な自律反発は入りやすい一方、AI・半導体関連株への利益確定が続く場合は上値が重くなりやすい局面です。

中心レンジは68,500〜71,500円、上振れは71,500〜73,000円、下振れは66,500〜68,500円を想定します。今週は、日経平均の方向を一つに決め打ちするよりも、SOX指数、ドル円、日銀短観、米雇用統計、地政学リスクを分けて確認することが大切です。

投資スタンス別の考え方

短期トレード（デイトレ・数日保有）

短期目線では、70,000円台を早期に回復できるか、または68,600円台の安値を再び試すかが重要です。前週末の下落幅が大きいため、寄り付き後の反発だけで判断せず、大引けにかけて買いが残るかを確認したい局面です。半導体株は値幅が出やすいため、指数だけでなく主力値がさ株の動きも見ておきたいところです。

スイング（1週間〜数週間）

スイング目線では、68,500〜71,500円のレンジをどちらに抜けるかを確認する局面です。70,000円台を回復し、半導体以外にも物色が広がるなら調整一巡の見方が出やすくなります。一方、68,500円を下回る場合は、前週までの急騰に対する本格的なポジション調整が続いている可能性があります。

中長期目線（数か月以上）

中長期目線では、日本株の再評価がAI・半導体だけに依存しているのか、企業収益、賃上げ、価格転嫁、資本効率改善へ広がっているのかが重要です。円安は輸出株に追い風となる一方、過度な円安は日銀利上げ観測や介入警戒を高めます。短期調整に振り回されず、物色の広がりを確認したい局面です。

今週の関連市場予想

• 来週の金価格予想
• 来週の日経平均予想
• 来週のUSDJPY予想

参考外部リンク

• Nikkei Indexes：Nikkei Stock Average (Nikkei 225)
• Reuters：Nikkei’s record rally shifts gears as investors chase next AI darlings
• Reuters：World stocks edge lower as tech selloff drags markets
• Reuters：Hawkish BOJ policymaker calls for rate hike once every few months
• Reuters：Japan’s government blueprint nudges BOJ to fuel demand
• Kiplinger：What to Look Out for in Economic Data This Week
• 日本銀行：全国企業短期経済観測調査（短観）