2026年6月29日週の金価格予想｜XAUUSDは4,000ドル台回復後、米雇用統計と金利を確認する週

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2026年6月28日 | 2026年6月28日

先週のXAUUSDは、米金利上昇観測を背景に一時4,000ドルを割り込んだ後、週末にかけて反発しました。先週の終値はInvesting.comでは4,089.26ドル付近を記録しています。強い下落のあとに買い戻しが入ったものの、米雇用統計を前にまだ方向感は固まりきっていない印象です。

本記事は、金価格や為替市場、経済指標に関する情報整理を目的としたものであり、特定の金融商品、CFD、先物、ETF、個別銘柄の売買を推奨するものではありません。掲載している価格帯やシナリオは、投資判断の助言ではなく、相場環境を確認するための参考情報です。実際の投資判断は、ご自身の資金状況、リスク許容度、最新情報を確認したうえで行ってください。

結論：来週のXAUUSDは4,000〜4,180ドルを中心に、米雇用統計と金利の反応を確認

来週のXAUUSDは、4,000〜4,180ドルを中心レンジとして想定します。現在値の目安は4,089.26ドルで、先週は4,000ドル割れから反発して終えました。重要イベントは、ADP雇用統計、ISM製造業、FRB議長発言、米雇用統計、米国市場休場です。米金利が低下すれば上方向、米雇用が強く金利上昇が続けば再び4,000ドル割れを試す可能性があります。

過去半年の価格推移とその要因

過去半年の金価格は、歴史的な高値圏から調整色を強める流れになりました。年初には地政学リスク、中央銀行の金買い、インフレ懸念、米金融政策への不透明感を背景に大きく上昇しましたが、その後は米金利の高止まりとドル高が重荷となり、上値を切り下げる展開が目立ちました。

金は利息を生まない資産であるため、米国債利回りが上昇する局面では相対的な魅力が低下しやすくなります。特に、FRBがインフレ抑制を優先し、利下げではなく利上げの可能性が意識される環境では、金には売り圧力がかかりやすくなります。過去半年の下落局面では、この「高金利環境」が大きな要因でした。

一方で、金価格を下支えしてきた要因もあります。中東情勢を中心とする地政学リスク、各国中央銀行による金準備の積み増し、金融市場の急変時に安全資産を求める動きは、金の下値を支える材料です。つまり、過去半年の金相場は「高金利による下押し」と「地政学・安全資産需要による下支え」がぶつかる構図だったと整理できます。

過去1か月の流れと短期的な位置づけ

過去1か月のXAUUSDは、4,400ドル台から4,000ドル前後まで大きく水準を切り下げました。5月下旬には中東情勢やインフレ懸念を背景に金利上昇観測が強まり、金は2か月ぶりの安値圏まで下落しました。通常、地政学リスクは金買い材料になりやすいものの、今回は原油高を通じたインフレ再燃と米利上げ観測が意識され、金利面の逆風が上回った形です。

6月後半には、FRBのタカ派姿勢やドル高を背景に、金価格は一時4,000ドルを下回りました。これは2025年11月以来の4,000ドル割れと報じられており、市場心理としては重要な節目を下回った場面でした。ただし、その後はPCEが概ね予想通りだったことで、ドルと米国債利回りが低下し、金は4,000ドル台を回復しました。

短期的には、4,000ドル割れで売りが加速するか、それとも押し目買いが入りやすい水準として意識されるかを確認する局面です。週末終値が4,089.26ドルまで戻したことで、いったん下げ渋りは見えています。ただし、米雇用統計を控えているため、反発が本格的な上昇再開なのか、単なる自律反発なのかはまだ判断が分かれやすい位置です。

来週の注目イベントと影響度

日付	材料	強い場合の影響	弱い場合の影響
6月29日（月）	4,000ドル台回復後の初動	買い戻しが続けば4,100ドル台定着を試しやすい	戻り売りが強ければ4,000ドル再接近が意識される
6月30日（火）	米消費者信頼感・JOLTS求人件数	米労働市場が強ければ米金利上昇を通じて金には逆風	求人鈍化や景況感悪化なら米金利低下で金には支援材料
7月1日（水）	ADP雇用統計・ISM製造業・FRB議長発言	米景気が強くFRBがタカ派なら金には下押し圧力	景気鈍化やハト派寄り発言なら金買い戻しが入りやすい
7月2日（木）	米雇用統計・米新規失業保険申請件数・米製造業受注	雇用・賃金が強ければ利上げ観測が強まり、金には逆風	雇用鈍化なら米金利低下とドル安を通じて金には追い風
7月3日（金）	米国市場休場	薄商いで上方向に値が飛ぶ可能性	流動性低下により、短時間の利確売りも出やすい

来週は米CPIやFOMC議事録が主役の週ではありません。ただし、PCE通過後の米金利の反応、FRB議長発言、米雇用統計が金価格の方向を左右します。金は「インフレヘッジ」として見られる一方で、高金利環境では利回りを生まない弱点が意識されやすく、米金利の上下に敏感な展開が続きやすいでしょう。

今後7日の価格変動要因

来週のXAUUSDで最も重要なのは、米雇用統計を受けた米金利の動きです。雇用者数や平均時給が強ければ、インフレ圧力の残存と利上げ観測が意識され、米国債利回りの上昇を通じて金には下押し圧力がかかりやすくなります。一方、雇用が弱ければ、米金利低下とドル安が進み、金価格には反発材料となります。

第二に、ドル指数の動向です。金はドル建てで取引されるため、ドル高になると他通貨建ての投資家にとって割高になりやすく、金価格には逆風です。反対に、ドル安が進む場合は金が相対的に買われやすくなります。先週も、PCE後にドルと米国債利回りが低下したことで、金は4,000ドル台を回復しました。

第三に、4,000ドルの心理的節目です。先週は一時4,000ドルを下回ったものの、週末には4,089.26ドルまで戻しました。来週も4,000ドルを維持できるかは非常に重要です。4,000ドル台を保てば下げ渋り感が出やすく、再び割り込むとテクニカル面の売りが強まりやすくなります。

第四に、地政学リスクと原油価格です。中東情勢が再び緊迫し、原油価格が上昇すれば、インフレ再燃懸念を通じて米金利上昇要因になる一方、安全資産として金が買われる可能性もあります。つまり、地政学リスクは金にとって単純な上昇材料ではなく、原油、インフレ、米金利、リスク心理のどれが強く反応するかで影響が変わります。

第五に、中央銀行とETF需要です。中央銀行の金買いは中長期的な下支え材料ですが、短期的にはETF資金の流出入や投機筋のポジション調整も大きく影響します。4,000ドル割れをきっかけに売りが続くか、長期投資家の買いが入るかによって、来週の値動きは大きく変わる可能性があります。

来週のXAUUSD価格予想

来週の中心レンジは、4,000〜4,180ドルを想定します。上昇シナリオでは4,180〜4,300ドル、停滞シナリオでは4,000〜4,180ドル、下落シナリオでは3,900〜4,000ドルを確認レンジとします。現在値が4,089.26ドルで、直近安値から反発しているため、週初は4,100ドル台に定着できるか、または4,000ドル付近まで再び押し戻されるかが焦点です。

3つのシナリオで見る来週のXAUUSD

価格上昇シナリオ

価格上昇シナリオでは、XAUUSDが4,180ドルを上回り、4,300ドル前後を試す展開を想定します。きっかけになりやすいのは、米雇用統計やADP雇用統計、ISM製造業が弱く、米景気の減速が意識される場合です。雇用者数が市場予想を下回り、賃金上昇率も鈍化すれば、FRBの追加利上げ観測は後退しやすくなります。その結果、米国債利回りが低下し、ドル安が進む場合、金には買い戻しが入りやすくなります。また、地政学リスクが再び高まる場合、安全資産としての金需要も意識されやすくなります。ただし、上昇する場合でも、4,300ドル近辺では前回の下落局面で捕まった戻り売りが出る可能性があります。上昇シナリオでは、金利低下、ドル安、安全資産需要の3つがそろうかを確認したいところです。

価格停滞シナリオ

価格停滞シナリオでは、XAUUSDが4,000〜4,180ドルの範囲で上下する展開を想定します。先週の金は一時4,000ドルを割り込んだ後、4,089.26ドルまで戻しましたが、これは反発の始まりとも、下落途中の自律反発とも見える位置です。米雇用統計を控えるなかで、投資家が積極的に方向を決めにくい場合、4,000ドル台前半での持ち合いになりやすいでしょう。米金利が大きく上がらなければ4,000ドル割れは避けやすい一方、FRBのタカ派姿勢が残る限り、上値も追いにくくなります。停滞シナリオでは、4,000ドルが下値支持として機能するか、4,100ドル台後半で戻り売りが強まるかを確認することが重要です。

価格下落シナリオ

価格下落シナリオでは、XAUUSDが再び4,000ドルを割り込み、3,900〜4,000ドルの範囲まで下値を確認する展開を想定します。主なきっかけは、米雇用統計が強く、賃金上昇も粘り強い場合です。この場合、FRBの追加利上げ観測が強まり、米金利上昇とドル高を通じて金には売り圧力がかかります。金はインフレヘッジとして買われることもありますが、足元の市場では「インフレ再燃＝利上げ観測＝金利上昇」という経路が意識されやすく、金には逆風になりやすい状況です。また、4,000ドルは心理的節目のため、明確に割り込むと短期勢の損切りやテクニカル売りが出やすくなります。ただし、中央銀行の金買いや地政学リスクが残るため、下落しても一方向に崩れるとは限りません。

シナリオ別確率テーブル

トレンド	想定確率	価格帯	価格帯の要因
上昇	30%	4,180〜4,300ドル	米雇用統計が弱く、米金利低下とドル安、安全資産需要が重なる場合
停滞	45%	4,000〜4,180ドル	4,000ドル台は維持するが、FRBのタカ派姿勢で上値も重い場合
下落	25%	3,900〜4,000ドル	米雇用・賃金が強く、米金利上昇とドル高で金が売られる場合

まとめ：4,000ドル維持と米金利の方向が焦点

来週のXAUUSDは、4,089.26ドルを出発点に、4,000ドルを維持できるかが最大の焦点です。先週は一時4,000ドルを割り込んだものの、PCE通過後にドルと米国債利回りが低下し、4,000ドル台を回復しました。反発が続くには、米金利の低下やドル安が必要になります。

中心レンジは4,000〜4,180ドル、上振れは4,180〜4,300ドル、下振れは3,900〜4,000ドルを想定します。今週は、金価格の方向を一つに決め打ちするよりも、米雇用統計、FRB議長発言、米金利、ドル指数、地政学リスクを分けて確認することが大切です。

投資スタンス別の考え方

短期トレード（デイトレ・数日保有）

短期目線では、4,000ドルの維持と4,100ドル台後半への戻りを確認する局面です。米雇用統計前後は、金利とドル指数の反応によって値幅が大きくなりやすいため、方向だけでなく発表時刻、流動性、急反転リスクにも注意が必要です。4,000ドルを割る場合は、短期的な売りが強まる可能性があります。

スイング（1週間〜数週間）

スイング目線では、4,000〜4,180ドルのレンジをどちらに抜けるかが重要です。4,180ドルを上回って定着する場合、下落一巡の見方が出やすくなります。一方、4,000ドルを再び明確に割り込む場合は、米金利上昇を背景とした調整継続が意識されます。週足の終値位置を確認したい局面です。

中長期目線（数か月以上）

中長期目線では、FRBの政策方向と中央銀行の金需要が焦点です。高金利が長引けば金には逆風ですが、地政学リスクや通貨分散需要、中央銀行の金買いは下支え材料になります。短期的な4,000ドル前後の攻防だけでなく、米実質金利とドル指数の中期トレンドを継続的に確認することが大切です。