【2026年9月28日週】日経平均予想｜配当権利落ち・期末リバランスと米雇用統計・AI半導体の行方
相場予想記事に関するご注意
- 本記事は、公開時点で確認できる情報をもとにした相場見通しであり、将来の値動きや利益を保証するものではありません。
- 記事内の見通し、レンジ、シナリオは情報提供を目的としたものであり、特定の売買判断を促すものではありません。
- 相場環境は急変する場合があります。投資判断は最新情報をご確認のうえ、ご自身の責任で行ってください。
2026年9月28日週の東京株式市場は、9月末の中間期末に伴う独自の需給イベントと、週末に控える米雇用統計などの主要マクロ経済指標を見極める極めて重要な局面を迎えます。前週末となる2026年9月25日の日経平均株価は、前日比プラス850円21銭（プラス1.30%）の大幅続伸となり、終値は日本経済新聞社の発表データで66,364円20銭を記録しました。AI・半導体関連株の買い戻しや金融株の堅調さが相場を牽引したものの、今週は配当権利落ちと期末特有のリバランスが重なるため、表面上の株価指数に惑わされない冷静な環境把握が求められます。
01. 今週の結論（想定レンジと重要イベント要約）
2026年9月28日週の日経平均株価は、65,000円から68,000円のレンジ推移を想定します。週前半は9月中間配当の権利付き最終日（28日）および権利落ち日（29日）に伴うテクニカルな指数下押しを消化する時間帯となります。その後、9月30日の四半期末・中間期末に伴う機関投資家のポートフォリオ・リバランスを通過し、週末10月2日の米9月雇用統計に向けて方向感を探る展開となります。マクロの方向性だけでなく、期末独自の需給要因が指数を大きく揺さぶる点に注意が必要です。
02. 想定レンジと3シナリオの視覚化
以下の図は、今週の想定レンジと上昇・停滞・下落の3シナリオを視覚化したものです。基準値となる9月25日終値（66,364.20円）からの上下の余地と、週内の主要な変動要因を確認してください。
03. 今週の重要経済指標と市場イベント
今週は国内の期末スケジュールと、月初の重要マクロ指標が重なる過密な日程となっています。
| 日付 | イベント・経済指標 | 日経平均への影響と注目点 |
|---|---|---|
| 9月28日（月） | 9月中間期末 権利付き最終日 | 配当権利取りに伴う現物買いの流入と、先物でのヘッジ売りが交錯しやすい日です。 |
| 9月29日（火） | 9月中間期末 権利落ち日 | 配当分が指数から実質的に差し引かれます。見かけ上の下落を速やかに埋められるかが焦点です。 |
| 9月30日（水） | 2026年度上半期末・四半期末 | 年金基金や投信など機関投資家によるリバランスが発生し、大引けにかけて商いが急増します。 |
| 10月1日（木） | 日銀短観（9月調査） 米9月ISM製造業景況指数 | 大企業製造業の景況感や想定為替レートの動向、米国の製造業需要が確認されます。 |
| 10月2日（金） | 米9月雇用統計（NFP・失業率） | 非農業部門雇用者数と賃金動向が米長期金利と為替（ドル円）のトレンドを左右します。 |
04. 主要テーマ株とセクター動向の分析
日経平均の構成比率が高いテーマ株および主要セクターについて、今週の材料を踏まえた影響度を整理します。
AI・半導体関連株の動向
東京エレクトロンやアドバンテストなどの大型半導体株は、米国の長期金利動向およびナスダック市場の地合いに強く連動します。前週末は自律反発を見せましたが、週後半に発表される米ISM製造業景況指数や米雇用統計を受けて米金利が急上昇した場合、高PER銘柄へのバリュエーション調整圧力が再燃するリスクがあります。一方で、生成AI向けハードウェア需要そのものは底堅く、金利が安定推移すれば指数を上方向に押し上げる主軸となります。
銀行・金融セクターの動向
日銀の利上げ観測や国内長期金利の上昇傾向は、メガバンクを中心に利ざや拡大期待として機能しています。9月中間配当の権利取り需要で買われた側面もあるため、権利落ち後の火曜日以降に利益確定売りがどの程度出るかが試金石となります。10月1日の日銀短観で企業の資金需要やインフレ見通しが強めに確認されれば、押し目買いが入りやすい環境が整います。
自動車・輸出関連セクターの動向
ドル円相場の動向が業績期待に直結します。米雇用統計を控えてドル円が膠着しやすい中、配当落ち後の自律反発が期待されますが、急激な円高修正が進んだ場合には上値が重くなります。日銀短観における大企業製造業の想定為替レートとの乖離幅も、市場参加者の安心感あるいは警戒感を左右する要素となります。
05. 3シナリオ分岐と確率テーブル
今週想定される市場の推移を、発生確率とともに3つのシナリオに分類して整理します。
| トレンド | 想定確率 | 想定レンジ | 主な変動要因・トリガー |
|---|---|---|---|
| 停滞（中心想定） | 55% | 65,500円～67,000円 | 配当落ち分を徐々に埋めつつ、期末リバランスと米雇用統計待ちで様子見姿勢が強まる展開。 |
| 上昇シナリオ | 25% | 67,000円～68,000円 | 権利落ちを即座に埋め戻し、10月初旬の配当再投資需要や米ハイテク株高を好感して上値を試す展開。 |
| 下落シナリオ | 20% | 64,500円～65,500円 | 期末の持ち高調整売りが先行し、米雇用指標の上振れ等に伴う金利急伸で半導体株が下押しする展開。 |
シナリオA：停滞推移（確率55％・中心レンジ 65,500円～67,000円）
権利落ちに伴う指数の下押しを消化した後は、週末の米雇用統計を控えて積極的な売買を手控える動きが優勢となるケースです。四半期末のリバランスに伴う大口売買が交錯し、日経平均は前週末終値の66,364円を挟んだもみ合いを形成しやすくなります。
シナリオB：上昇展開（確率25％・レンジ 67,000円～68,000円）
権利落ち日（29日）に下落した分を早期に埋める強い買い戻しが入り、10月1日以降の配当金再投資（先物買い）の思惑が相場を牽引するケースです。米国の経済指標がソフトランディングを示唆し、ハイテク株全般に資金が戻ることで67,000円台の定着を目指します。
シナリオC：下落展開（確率20％・レンジ 64,500円～65,500円）
権利落ち後に機関投資家の益出し売りが先行し、下値を支える買い手が不在となるケースです。米雇用統計やISM製造業の指標発表に伴って米長期金利が上昇し、ハイテク株が軟調に推移した場合、65,000円の節目を試す調整局面が想定されます。
06. 投資スタンス別の確認ポイント（Know-Do）
市場環境を冷静に評価するために、取引期間に応じたリスク管理の着眼点を整理します。
デイトレード・短期取引の視点
週前半は配当権利落ちに伴う指数と個別銘柄の価格乖離に注意が必要です。特に9月29日の寄り付きは理論上の配当落ち幅を考慮した板の気配値を確認し、見かけのギャップダウンで狼狽しない客観性が求められます。また、9月30日の大引け間際にはリバランス注文に伴う突発的な出来高急増とボラティリティが発生しやすいため、引け間際のポジション管理を厳格に行うことが有効です。
スイングトレード・中期取引の視点
期末需給が通過する10月1日以降のトレンド変化に注目したい局面です。特に信託銀行などを通じた配当金再投資の先物買いが入り始めるタイミングと、米雇用統計の結果に対する市場の初動を切り分けて観察することが大切です。テクニカル的には65,500円近辺の下値支持線が機能しているか、終値ベースでの維持状況を確認することで、押し目買いの有効性を判断しやすくなります。
07. 今週のまとめ
2026年9月28日週の日経平均株価は、前週末終値の66,364円20銭を基準に、期末の配当・リバランス需給と月初の重要経済指標が交錯する週となります。週前半はテクニカル要因による指数の変動を冷静に見極め、週後半は日銀短観や米雇用統計を受けた金利・為替の反応を確認することが、相場の全体像を把握する上で極めて有効です。