停戦合意決裂でドル円急伸｜原油高とドル買いが同時発生、160円視野へ

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2026年4月13日 | 2026年5月13日

停戦合意の決裂を受け、為替市場は即座に反応しました。ドル円は急伸し、159円台後半まで上昇しています。今回の値動きで重要なのは、「有事なのに円が買われていない」点です。

通常、地政学リスクが高まると円は安全資産として買われやすいですが、今回は構図が大きく異なります。最大の理由は、原油価格の急騰です。中東情勢の悪化により供給リスクが意識され、原油価格は再び上昇トレンドへ回帰しています。日本はエネルギー輸入国であるため、原油高はそのまま円売り要因となります。

つまり今回は、地政学リスクによるドル買いと、原油高による円売りが同時に発生している状態です。この構造により、ドル円は通常の有事よりも上昇しやすい環境になっています。

さらに、米国は依然として高金利を維持しており、金利差の観点からもドル優位の状況は変わっていません。これが相場の下支えとなり、押し目が入りにくい展開になっています。

今後のポイント

短期的に最も意識されるのは「160円」です。この水準は単なる節目ではなく、日本当局の為替介入が警戒されるラインでもあります。

したがって今後は、160円に向けた上昇圧力と、介入警戒による急変動が同時に存在する、非常にボラティリティの高い相場になる可能性があります。

原油上昇が続き、地政学リスクが長期化する場合、ドル円は160円台へ突入する可能性があります。

緊張状態は維持されるものの、市場の織り込みが進む場合、158〜160円のレンジ推移が中心になる可能性があります。

停戦再協議の進展や為替介入が発生した場合、ドル円は157円台まで調整する可能性があります。

今回は「有事＝円高」ではなく、エネルギー危機型の円安が発生している局面です。従来の値動きの常識だけでは捉えにくいため、原油価格、地政学リスク、ドル需要、為替介入警戒を同時に見ながら判断することが重要です。