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【2026年11月2日週】金価格（XAUUSD）予想｜急落後の反発は？米中間選挙・雇用統計に注目

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【2026年11月2日週】金価格（XAUUSD）予想｜急落後の反発は？米中間選挙・雇用統計に注目

相場予想記事に関するご注意

  • 本記事は、公開時点で確認できる情報をもとにした相場見通しであり、将来の値動きや利益を保証するものではありません。
  • 記事内の見通し、レンジ、シナリオは情報提供を目的としたものであり、特定の売買判断を促すものではありません。
  • 相場環境は急変する場合があります。投資判断は最新情報をご確認のうえ、ご自身の責任で行ってください。
2026年11月1日 | 2026年11月1日

2026年10月30日の金価格（XAUUSD）は、Investing.comの過去データで3,875.44ドルを記録しました。前日比3.63％の大幅下落となり、2025年10月以来となる約1年ぶりの安値圏まで下落しています。

米国の根強いインフレと追加利上げ観測に加え、AI関連株の急落に伴う換金売りが金市場にも波及した可能性があります。中東情勢の緊迫化や原油価格の上昇が続いているにもかかわらず、安全資産とされる金が売られる展開となりました。

来週は米中間選挙と米10月雇用統計が控えており、政治情勢と金融政策の両面から市場の方向感が変化する可能性があります。

今週の金価格予想｜3,650〜4,100ドルを想定

2026年11月2日から始まる週の金価格は、3,650〜4,100ドルを全体の想定レンジとし、中心的には3,800〜3,980ドルの推移を考えます。

10月30日の急落によって4,000ドルを下回り、直近安値は3,870ドル付近となりました。下落の勢いが継続すれば3,800ドルを下回る場面も考えられる一方、米国債利回りの低下や株式市場の落ち着きによって、4,000ドル台へ戻る展開も考えられます。

今回の注目点は、通常の金利動向に加え、米中間選挙、米雇用統計、イランをめぐる軍事的緊張、原油価格の高騰、株式市場での資金移動です。複数の材料が相反する方向に作用しており、短期間で価格が変動しやすい環境となっています。

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過去半年の金価格推移とその要因

過去半年の金価格は、大きな反発と下落を繰り返しながら、全体として上値を切り下げる展開となりました。

2026年1月には一時5,595ドル付近まで上昇しましたが、春以降は米国の金利見通しや実質金利の変動を受け、価格水準が大きく変化しています。5月末の約4,541ドルから6月末には約4,006ドルまで下落し、8月末には約4,452ドルまで回復しました。

しかし9月末には約4,156ドル、10月末には約3,875ドルまで下落しています。1月の高値からの下落率は約30％に達しており、金市場が長期間にわたる調整局面にあることが分かります。

この間、地政学的な緊張は金の安全資産需要を支える材料であり続けましたが、原油高によるインフレ圧力と米国の金融引き締め観測は逆方向に作用しました。

金は利息を生まない資産であるため、米国債の利回りが高い状態では相対的な保有魅力が低下しやすくなります。また、米ドルが上昇すると、ドル以外の通貨を使用する投資家から見た金価格が割高になることもあります。

一方、中央銀行による金保有や通貨分散への関心は、中長期の需要を考えるうえで重要です。ただし、こうした需要が短期的な市場の売り圧力を必ず吸収するとは限りません。

過去半年の価格変動となった主な要因

  • 米国の政策金利と実質金利の上昇圧力
  • インフレ率の高止まりによるFRBの金融引き締め観測
  • 中東の軍事的緊張と原油供給への懸念
  • 米ドル指数と米国債利回りの変動
  • 中央銀行や金ETFを通じた資金需要の変化
  • 中国・インドなど主要市場における現物需要
  • 株式市場の調整に伴う資金移動と換金売り

過去1か月の金価格推移と要因

10月の金価格は、月初の4,150ドル前後から下落し、月末には3,900ドルを下回りました。特に10月後半に下落が進み、22日には前日比約2.8％の下落、30日には約3.6％の急落を記録しています。

10月26日から28日にかけては4,000ドル台を回復し、一時4,080ドル付近まで上昇する場面もありました。しかし29日には4,021ドル台へ下落し、翌30日には3,875ドル台まで下げています。

10月28日のFOMCでは政策金利が3.75〜4.00％に据え置かれましたが、投票権を持つ2人の委員は0.25ポイントの利上げを支持しました。これは米国のインフレ抑制を重視する姿勢が依然として強いことを示す材料でした。

翌29日に公表された米国の7〜9月期実質GDP速報値は年率3.4％増、9月PCE物価指数は前年同月比3.6％、コア指数は3.1％でした。経済成長の強さとインフレ圧力が確認され、12月の追加利上げ観測が金価格の重しとなりました。

さらに30日には、AI関連企業の収益性や巨額投資への懸念から米国株式市場が下落し、金や銀などの貴金属にも売りが広がりました。株式市場の損失を補うための証拠金確保や換金需要が、金の下落を加速させた可能性があります。

原油高という地政学的な不安材料が存在するにもかかわらず、金が大幅に売られたことは、現在の市場で金融引き締め観測と流動性確保が強く意識されていることを示しています。

過去1か月の価格変動となった主な要因

  • 米FOMCの金利据え置きと追加利上げ観測
  • 米国GDPの堅調な成長とPCE物価指数の高止まり
  • 原油価格上昇に伴うインフレ懸念
  • 米国のハイテク株・AI関連株の調整
  • 証拠金確保などを背景とした貴金属の換金売り
  • 4,000ドル割れに伴う市場心理の変化

来週の注目イベントと金価格への影響度

11月2日週は、米国の景況感指数、雇用関連指標、政治イベントが集中しています。米国では11月1日に夏時間が終了するため、米東部時間の指標発表は日本時間で通常より1時間遅くなります。

日程（日本時間）イベント影響度
11/3 00:00米10月ISM製造業景況指数高
11/3〜4米中間選挙・開票関連報道非常に高い
11/4 00:00米9月JOLTS求人件数中〜高
11/4 22:15米10月ADP雇用統計高
11/5 00:00米10月ISM非製造業景況指数高
11/5英国中央銀行・金融政策発表中
11/5 22:30米新規失業保険申請件数中
11/6インド・ダンテラス現物需要に注目
11/6 22:30米10月雇用統計非常に高い
11/7 00:00米ミシガン大学消費者信頼感指数・速報値中

予定は11月1日時点の情報であり、実際の発表日時が変更される場合があります。

米中間選挙｜政治的不確実性と安全資産需要

11月3日の米中間選挙では、連邦議会の勢力構成が今後の財政政策や通商政策にどのような影響を与えるかが注目されます。

選挙後の政策運営が不透明になる場合、安全資産としての金が選好される可能性があります。一方、財政拡張に伴う国債増発やインフレ懸念が意識されれば、米国債利回りの上昇を通じて金価格が抑えられる展開も考えられます。

選挙結果だけで金の方向性が決まるわけではなく、米ドル、長期金利、株式市場がどのように反応するかが重要です。

米雇用統計｜強い場合と弱い場合

11月6日の米10月雇用統計は、金市場にとって最も重要な経済イベントの一つです。

雇用者数や平均時給が市場予想を上回る場合、米国の追加利上げ観測が強まり、国債利回りの上昇を通じて金価格に下落圧力がかかる可能性があります。

反対に、雇用者数の伸びが鈍化し、失業率が上昇する場合には、金融引き締め観測が後退し、金価格を支える材料となる可能性があります。

ただし、雇用情勢の悪化が株式市場の急落につながった場合、短期的には金も換金売りに押されることがあるため、単純な関係ではありません。

ISM景況感指数｜追加利上げ観測への影響

11月2日のISM製造業景況指数と4日の非製造業景況指数は、米国経済の先行きを確認する材料です。

景況感や価格指数が予想を上回る場合、強い需要と物価上昇圧力が意識され、米金利の上昇要因となり得ます。

反対に景況感が悪化し、企業の雇用意欲も弱まる場合、FRBの金融政策見通しが変化し、金の相対的な魅力を高める可能性があります。

英国金融政策とインドの金需要

11月5日には英国中央銀行の金融政策発表が予定されています。英国の金利見通しが変化すると、ポンドと米ドルの相対関係や欧米の国債市場を通じて金にも間接的な影響が及ぶ可能性があります。

また11月6日は、インドで金や貴金属の購入習慣と結びつきの強いダンテラスに当たります。インドの現物需要は金市場の重要な構成要素ですが、近年の価格高騰による購買力への影響もあり、季節的な需要が国際価格を直ちに押し上げるとは限りません。

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今後7日間の金価格を左右する主な要因

来週の金市場を分析するうえで重要なのは、米国の実質金利、米ドル相場、中東情勢、株式市場の流動性、そして現物需要です。

第一に、米国の金融政策です。金は利息を生まない資産であるため、米国の実質金利が上昇すると相対的に不利になりやすくなります。FRBが追加利上げに向かうとの見方が強まる場合、金価格の回復が抑えられる可能性があります。一方、金利上昇が一服すれば、急落後の反発材料となることも考えられます。

第二に、米ドルの方向性です。ドル建てで取引される金は、ドル高になると他通貨を使用する市場参加者にとって割高になります。反対にドル安が進めば、金価格を支える材料となり得ます。ただし、地政学的な緊張によってドルと金が同時に買われる局面もあり、常に逆方向に動くわけではありません。

第三に、中東情勢です。10月30日にはホルムズ海峡でタンカーが攻撃を受け、原油供給への懸念が強まりました。米国とイランをめぐる軍事的緊張が続くなか、ブレント原油の期近12月限は117ドル台まで上昇しています。

原油価格が上昇すると、インフレ懸念と金融引き締め観測を通じて金の下落要因となる一方、紛争拡大への警戒が強まれば、安全資産需要を通じて金の上昇要因にもなります。今週はこの二つの作用がどちらに強く表れるかが重要です。

第四に、米国株式市場の動向です。10月30日にはAI関連株の下落が貴金属市場にも波及しました。株式市場の変動が拡大すると、損失補填や証拠金確保のために換金しやすい金が売られることがあります。これは金が安全資産とされる性質と矛盾するものではなく、短期的な流動性需要によって発生する現象です。

第五に、現物需要です。4,000ドルを下回ったことで、中央銀行や宝飾市場の需要がどのように変化するかが注目されます。しかし、価格が安くなったことだけで需要が増加するとは限らず、為替、所得、価格見通しなどにも左右されます。

主な変動要因の整理

  • 米実質金利：上昇は金価格の重し、低下は支援材料
  • 米ドル指数：ドル高・ドル安による相対価格の変化
  • 米中間選挙：政治的不確実性と財政政策の見通し
  • 米雇用統計：FRBの追加利上げ観測への影響
  • 中東情勢：安全資産需要と原油高によるインフレ圧力
  • 米国株式市場：換金売りと市場流動性の変化
  • 現物需要：中央銀行、インド、中国などの需要動向

金価格予想｜3つのシナリオ

10月30日の終値3,875.44ドルを基準として、反発・横ばい・続落の3シナリオを整理します。上値では4,000ドルの回復、下値では直近安値の3,870ドル付近や3,800ドルが注目されます。

今回の予想は、急落後の価格変動が大きくなる可能性を考慮し、全体想定レンジを3,650〜4,100ドルとしています。以下の図は各シナリオの想定価格帯を示したもので、時間経過に伴う価格推移を表すものではありません。

XAUUSD 週間価格シナリオ 米ドル／トロイオンス 4,100 3,980 3,875 3,800 3,650 反発・上昇 3,980〜4,100 横ばい 3,800〜3,980 中心想定レンジ 続落 3,650〜3,800 基準 3,875.44 反発条件 米金利低下など 横ばい条件 材料の綱引き 続落条件 金利高・換金売り 各条件が成立した場合の想定価格帯を示す概念図です

価格上昇シナリオ｜3,980〜4,100ドル

金価格が反発するシナリオでは、米国債利回りの低下と株式市場の落ち着き、そして地政学的な安全資産需要の回復が重なる展開を想定します。

週前半のISM景況感指数が市場予想を下回り、米国経済の減速が意識された場合、追加利上げ観測が後退し、金の相対的な魅力が高まる可能性があります。さらに、週末の雇用統計でも雇用者数の伸びが鈍化すれば、米金利低下とドル安を通じた金価格の反発が考えられます。

米中間選挙についても、結果を受けて財政政策や通商政策の先行きに不透明感が広がれば、安全資産需要が増加する場合があります。ただし、政治的不確実性が米国債利回りの上昇につながる場合には、金にとって必ずしも好材料とはなりません。

また、中東での軍事的緊張が強まった場合、通常は金の安全資産需要を支える材料になります。原油高によるインフレ懸念が強まる一方で、金融市場のリスク回避がより強く意識されれば、金が買い戻される展開も考えられます。

10月30日の急落が換金売りによって増幅されたものであれば、売り圧力の落ち着きとともに反発する可能性があります。その場合、まず3,980ドル前後、続いて4,000ドルの回復が注目されます。4,000ドル台を回復しても、直近の下落局面で形成された売り圧力が残る可能性はあります。

価格停滞シナリオ｜3,800〜3,980ドル

横ばいのシナリオでは、米国の金融引き締め観測と安全資産需要が綱引きとなり、金価格が一定の範囲で推移する展開を想定します。

ISM景況感指数や雇用統計が市場予想に近い結果となり、FRBの金融政策見通しに大きな変化が生じなければ、米国債利回りとドル相場も方向感が定まりにくくなる可能性があります。

中間選挙の結果が事前の予想から大きく外れず、米国の政治運営について市場の不確実性が急激に高まらない場合にも、政治イベント通過による落ち着きが見られるかもしれません。

一方、原油価格が高止まりするなかで中東情勢の緊迫化が続く場合、金融引き締め観測が金の上値を抑える一方、安全資産需要が下値を支える構造も考えられます。

10月30日に大幅下落した直後であることから、売り圧力の継続と反発期待が交錯する可能性があります。価格が3,800ドル台にとどまり、4,000ドルを回復するほどの材料が現れなければ、3,800〜3,980ドルでの推移が中心となるでしょう。

ただし、横ばいのシナリオでも経済指標の発表直後には大きく変動することがあります。週末時点の価格が中心範囲に戻っていても、週の途中で上下に振れる可能性があります。

価格下落シナリオ｜3,650〜3,800ドル

続落のシナリオでは、米国の強い経済指標と根強いインフレ圧力によって、FRBの追加利上げ観測が強まり、金価格への売り圧力が続く展開を想定します。

ISM景況感指数が予想を上回り、企業の雇用や価格に関する項目が強い場合、米国の金融引き締めが長期化するとの見方が広がる可能性があります。さらに米雇用統計で雇用者数や平均時給が強ければ、米国債利回りの上昇を通じて金が下落する材料となります。

中東情勢が緊迫化して原油価格がさらに上昇した場合でも、インフレを抑えるための金融引き締め観測が安全資産需要を上回れば、金価格が下落する可能性があります。

また、AI関連株を中心とした株式市場の調整が続き、証拠金確保や損失補填のための換金売りが広がる場合には、金も同時に売却されることがあります。10月30日の市場ではこうした動きが指摘されており、金の安全資産としての性質だけで短期的な価格を説明することはできません。

直近安値の3,870ドル付近を下回り、3,800ドルも割り込む展開となった場合、3,700ドル台から3,650ドル付近まで下落が拡大するシナリオも考えられます。ただし、3,650ドルは過去の確定した支持線ではなく、変動幅の拡大を考慮した分析上の下限目安です。

シナリオ別割合

トレンド想定割合価格帯主な要因
反発・上昇30％3,980〜4,100ドル米金利低下、ドル安、安全資産需要の回復
横ばい30％3,800〜3,980ドル金融引き締め観測と安全資産需要の綱引き
続落40％3,650〜3,800ドル米金利上昇、インフレ圧力、株式市場の換金売り

上記の割合は、11月1日時点の情報をもとにした分析上の主観的な重み付けであり、統計モデルに基づく発生確率ではありません。提示した価格帯も各条件が成立した場合の参考範囲であり、実際の価格がその範囲に収まることを保証するものではありません。

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まとめ｜急落後の反発と金融引き締め観測が焦点

2026年11月2日週の金価格は、3,650〜4,100ドルを全体の想定レンジとし、中心的には3,800〜3,980ドルの推移を考えています。

10月30日の急落によって金は約1年ぶりの安値圏に入りましたが、下落の要因は単純なドル高や金利上昇だけではありません。米国の金融引き締め観測、原油高、AI関連株の調整、換金売りが重なったことで、金市場全体に売り圧力が広がりました。

来週は米中間選挙と米雇用統計が控えており、政治情勢と金融政策の見通しが大きな注目材料です。米金利の低下や市場流動性の改善が確認されれば反発の可能性がありますが、強い経済指標や原油高が追加利上げ観測を強める場合は、下落圧力が続くことも考えられます。

さらに中東情勢が悪化する場合、金の安全資産需要と原油高による金融引き締め観測が同時に強まる可能性があります。地政学的な緊張が高まれば必ず金が上昇するという単純な関係ではなく、米ドル・実質金利・株式市場との関係を併せて理解することが重要です。

投資スタンス別の考え方

短期トレード（デイトレ・数日保有）

短期的な価格変動では、急落後の市場流動性と経済指標の発表時刻が重要な材料です。特に米中間選挙の開票報道、ADP雇用統計、週末の政府雇用統計によって短時間に金利やドル相場が変化する可能性があります。金が大きく下落した直後であるため、通常より広い値幅や一時的な反発が発生することも考えられます。価格だけでなく、米国債利回りや株式市場との連動にも注目が集まります。

スイング（1週間〜数週間）

数週間程度の視点では、FRBの12月以降の金融政策に対する市場の見方が中心的な材料です。米国の雇用統計や景況感指数が金融引き締め観測を強めるか、あるいは景気減速への見方を広げるかによって、金価格の方向性が変わる可能性があります。また、4,000ドルを回復するか、3,800ドルを下回るかという価格水準の変化も、市場心理を理解する材料となります。

中長期目線（数か月以上）

中長期では米国の実質金利、インフレ率、中央銀行による金需要、国際通貨体制の変化が重要です。米国の高金利が長期化すれば金の保有魅力を抑える一方、金融緩和への転換や地政学的な不確実性の長期化は金需要を支える要因となり得ます。短期的な価格下落だけでは長期の需要動向を判断できず、金融政策と現物需要の両面から継続的に分析する必要があります。

今週の関連市場予想

参考外部リンク

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