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【2026年11月16日週】金価格（XAUUSD）予想｜3,885ドルからの反発は？FOMC・米金利・中東情勢を分析

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【2026年11月16日週】金価格（XAUUSD）予想｜3,885ドルからの反発は？FOMC・米金利・中東情勢を分析

相場予想記事に関するご注意

  • 本記事は、公開時点で確認できる情報をもとにした相場見通しであり、将来の値動きや利益を保証するものではありません。
  • 記事内の見通し、レンジ、シナリオは情報提供を目的としたものであり、特定の売買判断を促すものではありません。
  • 相場環境は急変する場合があります。投資判断は最新情報をご確認のうえ、ご自身の責任で行ってください。
2026年11月15日 | 2026年11月15日

2026年11月16日から20日の金価格（XAUUSD）は、前週の大幅下落から反発するのか、それとも米国の追加利上げ観測を背景に下落が続くのかが焦点となります。

11月14日06時59分（日本時間）の確認値は、1トロイオンス当たり3,884.685ドル、前日比7.095ドル高（+0.18％）でした。FXEmpireでも11月13日21時59分（UTC）の価格を3,884.69ドルと記録しており、小数第2位まで一致しています。

先週は米国の金融引き締め観測が強まり、金価格は約4.5％下落しました。11月12日には3,852ドル前後まで下落し、約1年ぶりの安値を付けています。

今週は米小売売上高、FOMC議事要旨、米長期金利、ドル指数に加え、原油価格と中東情勢が重要な材料となります。中央銀行の金購入やETFへの資金流入なども踏まえて、今後の値動きを整理します。

2026年11月16日週の金価格予想と結論

今週のXAUUSDは3,700〜4,070ドルを広めの想定レンジとし、3,800〜3,960ドルを中心レンジとして考えます。

金価格は短期間で大きく下落していますが、ドル高と米国の実質金利上昇が続く場合には、反発が限定的となる可能性があります。

一方、前週の米PPIが市場予想を下回ったことや、金価格が長期的な価格水準から大きく下方に乖離していることは、売り圧力の弱まりにつながる可能性があります。

  • 週末基準値：3,884.685ドル
  • 週間想定レンジ：3,700〜4,070ドル
  • 中心レンジ：3,800〜3,960ドル
  • 上方向の注目水準：3,923ドル、3,960ドル、4,000ドル
  • 下方向の注目水準：3,852ドル、3,800ドル、3,700ドル
  • 最大の変動要因：FRBの追加利上げ観測と米実質金利

特に3,852ドル付近は11月12日に記録した直近安値として、4,000ドルは心理的な節目として注目されます。

過去半年の金価格推移とその要因

2026年の金価格は、年初の高値形成から大きく調整しています。世界金協会（WGC）が公表したデータでは、1月29日にLBMA金価格が5,405ドルを記録しました。

その後、春から夏にかけて金価格は下落し、5月末の約4,540ドルから6月末には約4,008ドルまで低下しました。

7月は4,000ドル前後で推移し、8月には一時4,600ドル台後半まで上昇する場面がありました。しかし、9月以降は再び下落基調となり、10月には4,000ドルを下回っています。

世界金協会によると、10月末のLBMA金価格は3,913ドルで、前月比6.3％の下落でした。11月13日時点ではさらに3,885ドル前後まで低下しています。

過去半年の主な変動要因

  • 米国の金融政策見通しと実質金利の変化
  • ドル指数の上昇とドル建て金価格への下押し圧力
  • 米国のインフレと中東情勢に伴うエネルギー価格の変動
  • 中央銀行による外貨準備の分散と金購入
  • 金ETFへの資金流入・流出と投機的な先物取引
  • 株式・債券・金の間で生じた投資資金の移動

世界金協会の分析では、10月の下落要因として、FRBの政策金利見通しの修正、先物市場におけるポジション縮小、株式や金から債券への資金移動などが挙げられています。

ただし、金への需要そのものが消失したわけではありません。

2026年第3四半期の中央銀行による金の純購入量は321トン、金ETFへの流入は211トンでした。10月も世界の金ETFには約19トンの資金流入が確認されています。

このため、短期的には金利とドル高が金価格を押し下げている一方、中長期的には中央銀行の金保有需要や投資需要が支えとなる構図が続いています。

過去1か月の金価格推移と要因

10月中旬の金価格は4,100ドル前後で推移していました。Investing.comのデータでは、10月14日の終値は4,105.70ドル、10月15日は4,170.87ドルでした。

その後、10月後半にかけて下落が進み、月末には3,900ドル前後まで低下しています。

11月初旬には一時反発し、11月9日には4,100ドル台まで回復しました。しかし、10日以降は再び売りが強まり、11日には約4,000ドル、12日には3,900ドルを下回りました。

11月12日の安値は約3,852ドルとなり、金価格は約1年ぶりの低水準に到達しました。13日は米PPIの発表後に一時3,923ドル前後まで反発したものの、週末は3,885ドル前後で終了しています。

直近の主な価格変動要因

  • 11月6日：米雇用統計の強さを受け、利上げ観測が拡大
  • 11月9日：金価格が4,100ドル台まで反発
  • 11月10日：米CPI発表を受けたインフレ警戒
  • 11月11日：ドル高と米金利上昇による金価格の調整
  • 11月12日：中東情勢と原油高、FRB高官の発言を背景に急落
  • 11月13日：米PPIが予想を下回り、一時的に買い戻し

11月10日の米CPIは前月比0.4％上昇し、13日の米PPIは前月比0.3％、前年比6.5％上昇しました。

PPIは市場予想の前月比0.4％を下回ったため、追加利上げ幅が拡大するとの警戒がやや後退しました。ただし、インフレ水準は依然として高く、金融引き締め観測を大きく後退させる内容ではありませんでした。

Reutersによると、11月13日時点で市場が織り込む12月の0.25％利上げ確率は91.4％でした。金利上昇が続くとの見方が、利息を生まない金の価格を抑える要因となっています。

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来週の注目イベントと金価格への影響度

11月16日からの週は、米国の金融政策に影響する指標やFRB高官の発言が集中します。

金価格に対しては、指標の強弱だけでなく、米国債利回りとドル指数がどの方向に反応するかが重要です。

日本時間主なイベント影響度
11/16 11:00中国10月鉱工業生産・小売売上高中
11/16FRB高官・議長発言高
11/16 22:30米NY連銀製造業景況指数中
11/17 22:30米10月小売売上高・輸入物価指数極めて高い
11/17 23:15米10月鉱工業生産高
11/18 22:30米住宅着工件数・建設許可件数中
11/19 04:00米FOMC議事要旨極めて高い
11/19 22:30米新規失業保険申請件数高
11/18〜19APEC首脳会議・米中外交中〜高
11/21 00:00米ミシガン大学消費者信頼感指数・確報値高

公表時刻は日本時間に換算しています。予定は変更される場合があります。

米小売売上高と米国景気の強さ

11月17日の米10月小売売上高は、今週の金価格に影響する主要指標です。

市場予想では前月比0.2％増と、9月の0.8％増から伸びが鈍化すると見込まれています。

予想を上回る場合には、米国の個人消費が堅調であるとの評価が強まり、追加利上げ観測や米国債利回りの上昇を通じて金価格の重荷となる可能性があります。

逆に予想を下回れば、景気減速や利上げ観測の後退から、金価格に上昇圧力が生じる場合があります。

FOMC議事要旨と12月の利上げ観測

11月19日午前4時には、10月27〜28日に開催されたFOMCの議事要旨が公表されます。

10月の会合では政策金利3.75〜4.00％の据え置きが決定されましたが、2名の委員が0.25％の利上げを主張しました。

議事要旨においてインフレへの強い警戒が確認されれば、市場が想定する追加利上げの可能性を支える材料となります。

一方、金融引き締めに慎重な意見が多く確認されれば、金利上昇圧力が緩和される可能性があります。

ただし、この議事要旨は11月の米雇用統計やCPIが発表される前の議論です。市場では直近の指標とFRB高官の最新発言を組み合わせて評価することになります。

米新規失業保険申請件数と消費者信頼感

11月19日には米新規失業保険申請件数、20日米国時間にはミシガン大学消費者信頼感指数の確報値が発表されます。

雇用の底堅さが続く場合、FRBによる金融引き締めの余地が意識される可能性があります。

消費者信頼感では景況感だけでなく、期待インフレ率にも注目が集まります。インフレ期待が上昇する場合、名目金利と実質金利の反応次第で金価格への影響が変わります。

中東情勢と原油価格の変化

中東情勢は、今週の金価格にとって重要な不確実要因です。

11月12日には、イランを巡る和平期待の後退を受けて原油価格が上昇しました。しかし、金価格は安全資産として買われるのではなく、大きく下落しました。

これは原油高が米国のインフレ懸念を強め、FRBの追加利上げ観測やドル高につながったためです。

今後も中東情勢が悪化した場合、地政学的な安全資産需要が強まるケースと、原油高・金利高による売り圧力が強まるケースの両方が考えられます。

金価格への影響を考える際には、紛争の深刻化だけでなく、原油価格、ドル指数、米国債利回りがどのように動くかを併せて確認する必要があります。

中国経済と中央銀行の金購入

11月16日には中国の鉱工業生産、小売売上高などの主要経済指標が発表されます。

中国経済の減速が意識される場合、宝飾品などの消費需要に対する見方が慎重になる可能性があります。

一方、中国を含む各国中央銀行による外貨準備の分散は、金市場の中長期的な需要を支える要因です。

世界金協会によると、2026年1〜9月の中央銀行の金純購入量は675トンで、前年同期比6％増加しています。

こうした実需は週内の短期的な価格変動を直接決めるものではありませんが、金融政策の影響が一巡した後の金市場を考える重要な背景となります。

今後7日間の金価格を左右する主な要因

今週のXAUUSDでは、米実質金利とドル指数の関係が最も重要です。

金は国債や預金と異なり、保有していても利息を生みません。そのため、実質金利が上昇すると相対的な魅力が低下し、価格が抑えられる場合があります。

また、金は国際市場で主に米ドル建てで取引されるため、ドル高が進行すると米ドル以外の通貨を利用する買い手にとって割高となり、需要を抑える可能性があります。

ただし、金価格とドル指数が常に逆方向に動くわけではありません。地政学リスクや金融システムへの不安が強まる局面では、ドルと金が同時に上昇する場合もあります。

今回は原油高によるインフレ圧力が強まっていることから、安全資産需要よりも金融政策への警戒が金価格に大きく反映される状態が続くかが焦点です。

加えて、金先物の投機的なポジション縮小が一巡したかどうかも重要です。短期間の下落が大きかったため、金利上昇が一服する場合には買い戻しによる反発が発生する可能性があります。

2026年11月16日週の金価格予想

今週の金価格は3,700〜4,070ドルの範囲を広めの想定レンジとし、3,800〜3,960ドルを中心とする展開を考えます。

11月12日の安値3,852ドルを維持できるかどうかと、上方向では3,960〜4,000ドルに回復できるかが注目水準です。

以下は上昇・横ばい・下落の3つの条件付きシナリオを示した模式図です。

XAUUSD 週間シナリオ 2026年11月16日〜20日 / USD 4,100 4,000 3,900 3,800 3,700 基準 3,884.685 上昇 30% 3,960〜4,070 横ばい 40% 3,800〜3,960 下落 30% 3,700〜3,800 上方向は金価格上昇、下方向は金価格下落 割合は独自の分析上の仮定です

価格上昇シナリオ：3,960〜4,070ドル

上昇シナリオは、米国の追加利上げ観測が弱まり、米長期金利とドル指数が低下する場合です。

11月17日の米小売売上高が市場予想を下回り、19日早朝のFOMC議事要旨でも金融引き締めへの慎重意見が確認されれば、金利上昇に対する警戒感が和らぐ可能性があります。

また、前週の急落によって金価格は約1年ぶりの安値圏にあり、先物市場の売り圧力が一巡すれば短期的な買い戻しが発生する余地があります。

世界金協会は11月5日の市場分析で、金価格が下落局面における一定の極端な水準に達している一方、投機的なポジション整理はまだ完全ではないと指摘しています。

このため、下落圧力が弱まる場合でも、直ちに持続的な上昇トレンドへ復帰するとは限りません。

金価格が3,923ドル付近を上回り、3,960ドル台へ回復する場合には、心理的な節目である4,000ドルが次の注目水準となります。さらに上昇が広がれば4,070ドル付近も意識されます。

価格停滞シナリオ：3,800〜3,960ドル

横ばいシナリオは、米国の追加利上げ観測が金価格を抑える一方、急落後の買い戻しや中央銀行の金保有需要が下値を支える場合です。

米小売売上高やFOMC議事要旨が市場の金融政策見通しを大きく変えない場合、ドル指数と長期金利の上昇が一服し、金価格は現在の水準を中心に方向感を探る可能性があります。

3,852ドル付近は直近の安値として注目されますが、これを一時的に下回った場合でも、下落が継続するとは限りません。

また、3,900ドル台に回復した場合でも、前週の急落によって生じた戻り売り圧力が上値を抑える可能性があります。

このシナリオでは、3,800〜3,960ドルの範囲で上下動を繰り返しながら、金融政策に関する新たな材料を待つ展開が考えられます。

今回の分析では、この横ばいシナリオを相対的に重視しています。

価格下落シナリオ：3,700〜3,800ドル

下落シナリオは、米国のインフレ懸念が再び強まり、追加利上げ観測によってドルと実質金利が一段と上昇する場合です。

米小売売上高が市場予想を大きく上回り、FOMC議事要旨でも金融引き締めを支持する姿勢が強く確認されれば、金価格への下押し圧力が継続する可能性があります。

さらに、中東情勢の悪化によって原油価格が急騰した場合、インフレ懸念が強まり、利息を生まない金の相対的な魅力が低下する展開も考えられます。

また、株式市場や債券市場で急激な資金移動が発生した場合、投資家が流動性確保のために金を売却する可能性もあります。

3,852ドル付近の直近安値を明確に下回る場合、3,800ドル、さらに3,700ドル台が意識される展開が考えられます。

ただし、中央銀行の金購入やETFへの資金流入が続くなかでは、短期的な下落と中長期的な需要の強さが併存する可能性があります。

シナリオ別割合と想定価格帯

トレンド想定割合週末の想定価格帯主な要因
上昇30％3,960〜4,070ドル米金利低下、ドル安、買い戻し
横ばい40％3,800〜3,960ドル金利上昇圧力と実需の綱引き
下落30％3,700〜3,800ドル米利上げ観測、ドル高、売り圧力

割合は2026年11月15日時点の市場材料に基づく主観的な配分であり、統計モデルによる発生確率ではありません。週内の価格変動が各シナリオの範囲を超える可能性もあります。

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まとめ｜金価格は急落後の下値形成と米金利が焦点

2026年11月16日週の金価格は、前週の大幅下落が一巡するのか、それとも米国の追加利上げ観測による売り圧力が続くのかが中心テーマとなります。

11月14日朝の基準価格は3,884.685ドルで、直近の安値3,852ドルに近い水準です。

今週は米小売売上高、FOMC議事要旨、新規失業保険申請件数などが、米長期金利とドル指数を通じて金価格に影響する可能性があります。

一方、中央銀行の金購入や金ETFへの資金流入など、短期的な金融政策とは異なる需要要因も引き続き存在しています。

そのため、短期的な下落が続く場合でも、それが中長期的な金需要の弱まりを意味するとは限りません。

投資スタンス別の市場観察ポイント

短期トレード（デイトレ・数日保有）

短期的な金価格では、米小売売上高やFOMC議事要旨の発表直後に、米国債利回りやドル指数が急変する場合があります。特に今回は前週の下落幅が大きく、売り圧力の継続と短期的な買い戻しが交錯しやすい環境です。3,852ドルの直近安値や3,900ドル台への回復が、市場心理にどのような変化をもたらすかが注目されます。

スイング（1週間〜数週間）

数週間の時間軸では、12月FOMCに向けた追加利上げ観測と、米実質金利の変化が重要です。米国のインフレ指標が高止まりする場合には金価格の上値が抑えられる可能性があります。一方、景気指標の減速によって金融引き締め期待が後退する場合、金価格の評価にも変化が生じる可能性があります。先物市場のポジション整理が進んでいるかどうかも重要な材料です。

中長期目線（数か月以上）

中長期では、中央銀行の外貨準備分散、金ETFの保有動向、実質金利、国際的な財政・地政学リスクが主要な分析対象となります。世界金協会のデータでは、2026年第3四半期も中央銀行による金購入とETFへの流入が続いています。短期的な金価格の下落と、長期的な金保有需要がどのように共存するかが今後の重要な論点です。

今週の関連市場予想

参考外部リンク

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