2025年11月のイーサリアム価格動向｜ETH上昇トレンドの背景と今後の焦点

2025年11月のETH市場概況

2025年11月時点のイーサリアム（ETH）は、米国ETF市場での承認期待と、DeFiおよびステーキング需要の増加に支えられ、1ETH＝約3,000〜3,200ドル前後で推移しています。前月に見られたボラティリティは落ち着きを見せ、特にビットコインの上昇一服後も堅調な値動きを維持している点が注目されています。

上昇を支える要因

主要な上昇要因として、以下の3点が挙げられます。

(1) ステーキング報酬の安定化

Ethereum 2.0への完全移行後、ステーキング報酬が3〜4％で安定しており、長期保有者による供給制約が続いている。特にLidoなどのリキッドステーキングサービスが再拡大しており、市場流通量の減少が価格を下支えしています。

(2) ETF承認への期待感

米国証券取引委員会（SEC）はETH現物ETFの承認審査を進行中であり、2025年第1四半期の承認が予想されており、過去のBTC現物ETF承認時と同様、機関投資家の資金流入期待が高まっています。

(3) レイヤー2エコシステムの拡大

Arbitrum、Optimism、BaseなどのL2ネットワークが急成長しており、トランザクションコストの低下とユーザー増加が進行中。開発者の活動量（GitHubコミット数）も前年同期比で約20％増加しています。

注意すべきリスク要因

一方で、以下のリスク要因も存在していることに注意が必要です。

(1) ガス料金の変動

活発なNFTやDeFi利用が再燃した場合、一時的なガス高騰によって取引コストが上昇し、短期的な価格圧力がかかる可能性があります。

(2) 規制動向の不透明さ

欧州およびアジア市場では、ステーキングサービスに対する規制強化の議論が進行中。特に日本では自主規制団体による認可基準が再検討されており、取扱所の動向が価格に影響する可能性があります。

(3) マクロ経済環境の変化

米国金利政策やドル指数（DXY）の上昇局面では、リスク資産全体の資金流出が起こりやすく、ETH価格の調整局面を誘発することもありうることとなります。

技術面での注目トピック

イーサリアム財団は2025年下半期に予定する「Pectraアップグレード」に向け、バリデータ運用の効率化と手数料最適化を進めています。またこの改良はL2ブリッジとの連携強化を目的とし、今後のエコシステム拡張にとって重要な布石とされています。

さらに、EIP-7251（バリデータ上限引き上げ）や、EIP-7002（トランザクション署名改善）など、セキュリティ強化のための提案も進行中でです。

市場参加者の心理と見通し

現状、投資家心理は「中立から強気」へと移行しています。オンチェーンデータでは、取引所残高が減少傾向にあり、長期保有者比率が過去最高水準に達しています。2025年末にかけては、ETF関連ニュースやアップグレード進展に応じて、段階的な価格上昇が続く可能性があります。

ただし、BTC市場の調整局面ではETHも連動しやすいため、過度な楽観は避けるべきといえます。

価格推移の予想

以下は、2025年11月末時点のETH（イーサリアム）価格推移について、
「上昇・停滞・下降」それぞれの確率レンジ・想定価格帯・根拠を整理した最新版のテーブルです。
すべては2025年11月時点の公開データ・市場傾向・主要アナリストの見解を総合して推定したものであり、投資助言ではありません。

【ETH 価格推移シナリオ（2025年11月末時点）】

シナリオ	想定確率レンジ	想定価格帯（USD）	主な根拠・背景要因
上昇	35〜50％	4,000〜4,500	・オンチェーンデータ上、取引所残高の減少が継続（供給制約）・ETH現物ETFの審査が進展し、承認期待が再浮上・レイヤー2（Arbitrum, Optimism, Baseなど）のTVL増加がネットワーク活動を支援・ステーキング報酬が3〜4％水準で安定し、ホルダー心理が堅調・モデル予測では「11.66％上昇で11月末に4,272USD到達」報告あり（cryptodnes.bg）
停滞（レンジ）	40〜55％	3,500〜4,000	・直近3,400〜3,700USD帯で出来高集中し、強いレジスタンスとサポートが拮抗・BTC市場の一服感、ドル高局面で資金流入が限定的・マクロ経済が横ばい、かつ新規ファンダメンタルズの材料待ち・Finboldの分析では「11月中はRainbowチャート上で安定レンジに滞留」傾向（finbold.com）
下降	10〜25％	3,000〜3,400	・米金利政策がタカ派に傾き、リスク資産全体が調整局面入り・ETHネットワークのガス料金高騰、利用コスト上昇・規制リスク（特にステーキング取扱い規制）の再燃・BTC調整時の相関性が高く、短期的な下値試しの可能性・BeInCryptoは「テクニカル的に3,200USD割れで短期調整の余地あり」と報告（beincrypto.com）