DeFiとは何か——“銀行を介さない金融”
DeFi（Decentralized Finance）は「分散型金融」を意味します。従来の金融は銀行や証券会社などの中央管理者を介して取引や融資を行いますが、DeFiではそれをスマートコントラクト（自動実行プログラム）に置き換えています。
これにより、誰でもインターネット接続さえあれば金融サービスを利用できるという、開かれた金融エコシステムが誕生しました。たとえば銀行の「預金・貸出・交換」機能が、DeFiでは「ステーキング・レンディング・DEX（分散型取引所）」として自動的に提供されます。
中央集権型金融（CeFi）との違い
| 項目 | DeFi（分散型） | CeFi（中央集権型） |
|---|---|---|
| 管理者 | スマートコントラクト | 銀行・証券会社 |
| 利用条件 | ウォレット所有で自由参加 | 本人確認・審査が必要 |
| 透明性 | オープンソース・取引履歴公開 | 内部管理で非公開 |
| リスク | 契約バグ・ハッキング | 破綻・運用不正 |
| メリット | 24時間稼働・低手数料 | 安定性・法的保護あり |
DeFiは効率と自由度の高さが魅力ですが、法的保護が弱く、自己責任が大きいという特徴もあります。
つまり「自分が銀行になる」という発想が必要です。
DeFiの基本構造——スマートコントラクト金融の仕組み
DeFiの核となるのは、ブロックチェーン上で稼働するスマートコントラクトです。
以下の3層構造で成り立っています：
- 基盤レイヤー（L1・L2）：Ethereum、Polygon、Arbitrumなど
- プロトコルレイヤー：Aave（貸付）、Uniswap（取引）、MakerDAO（ステーブルコイン）など
- アプリケーションレイヤー：UIを提供するウォレット・ダッシュボード（Zapper、DeBankなど）
ユーザーはウォレット（MetaMaskなど）を通じて、これらのスマートコントラクトと直接やり取りします。手数料（ガス代）はETHなどのネイティブトークンで支払われ、契約が自動執行されます。
DeFiでできること——主な4領域
① レンディング（貸付・借入）
AaveやCompoundなどのプロトコルを通じて、自分の暗号資産を他者に貸し出し、利息を得ることができます。担保はオンチェーンで管理され、価格が一定以下に下がると自動的に清算（売却）されます。
借入側は担保以上の資産を預けてローンを受ける「過剰担保ローン」が一般的です。
② DEX（分散型取引所）
中央サーバーではなく、スマートコントラクト上でトークン同士を交換できる取引所です。
代表例：Uniswap・SushiSwap・Balancerなど。流動性提供者（LP）がプールに資産を預けることで、スワップ手数料を得られます。注文板を持たず、自動マーケットメイカー（AMM）方式で価格を算出します。
③ イールドファーミング
複数のDeFiサービスを組み合わせ、報酬トークンを獲得する仕組みです。例えば「ステーブルコインを預け、利息＋ガバナンストークンを受け取る」といった二重収益を狙う運用法。ただし、価格変動リスクとハッキングリスクを十分理解しておく必要があります。
④ ステーブルコイン運用
DeFiでは、価格が安定したステーブルコイン（USDT・USDC・DAIなど）が中核を担います。法定通貨に連動するためボラティリティを抑え、決済・担保・利回り運用の基軸通貨として使われます。
代表的プロジェクトと特徴
| プロジェクト | 機能 | 特徴 |
|---|---|---|
| Aave | 貸付・借入 | 流動性プール型、変動金利対応 |
| Uniswap | 取引所 | トークン間スワップ、自動マーケットメイカー |
| MakerDAO | ステーブルコイン | 担保型ステーブル「DAI」を発行 |
| Curve Finance | ステーブルコイン特化DEX | 低スリッページ・安定交換 |
| Yearn Finance | 運用自動化 | 各プロトコルの利回りを最適化 |
これらはEthereumネットワークを中心に成長しましたが、現在はマルチチェーン展開が進み、PolygonやAvalancheなど低コストチェーンでも同様のサービスが動作しています。
DeFiを始めるには——準備と流れ
① ウォレットの準備
MetaMaskなどの自己管理型ウォレットをインストールします。シードフレーズは厳重に保管し、絶対に第三者に教えないこと。
② 暗号資産を入金
取引所でETHやUSDCなどを購入し、ウォレットへ送金します。ネットワーク（Ethereum／Polygon等）を間違えると資産が消失する可能性があるため、送金時のチェーンを要確認。
③ DeFiアプリに接続
ブラウザ拡張またはモバイルウォレットからアプリに接続し、署名で許可を与えます。
※常に公式URLをブックマークし、フィッシングサイトを避けてください。
④ 運用開始
金額を指定し、流動性プールに預けたり、貸出を設定します。初回取引時にはガス代が発生します。
DeFiのメリット——「個人が金融機関になる」
- 24時間365日稼働：世界中の誰でも同条件で参加できる。
- 透明性：トランザクションとコードが公開され、不正検証が可能。
- 中間コスト削減：仲介者がいないため手数料が低い。
- 金融包摂（Financial Inclusion）：銀行口座を持たない層も金融アクセスが可能。
これにより、国や金融機関に依存しない「パーミッションレス金融」が実現します。
リスクと注意点——“自己責任”の金融
DeFiは自由度の高い仕組みですが、リスクも無視できません。
● スマートコントラクトの脆弱性
バグや悪意あるコードにより、資金が流出する事例があります。
信頼できる監査済みプロジェクトを選ぶことが重要です。
● インパーマネントロス（IL）
DEXの流動性提供者が、預けたトークンの価格変動によって損失を被る現象。
短期トレンドや安定ペア（USDC/USDT）を選ぶことで軽減可能です。
● プロトコルリスク／ハッキング
DeFiアプリはオープンであるがゆえに攻撃対象になりやすい。
また、フロントエンド（サイト部分）を改ざんされるケースもあるため、公式SNSやドメイン認証を確認する習慣が必要です。
● 法制度と税務
DeFiの収益（利息・報酬）は課税対象になる可能性があります。
確定申告時には、トランザクション履歴をCSVで保存しておきましょう。
DeFiの将来性——次世代の金融インフラへ
DeFiは一過性のブームではなく、金融そのものの構造改革を促す動きです。今後の発展方向は主に3つ挙げられます。
- RWA（現実資産）統合：不動産や債券のトークン化。
- クロスチェーン展開：異なるブロックチェーン間での流動性接続。
- 規制との融合：KYC対応やハイブリッド型（CeDeFi）の拡大。
将来的には、銀行の裏側でDeFiプロトコルが動く時代が来ると予想されています。
まとめ——「コードが金融を動かす」時代へ
DeFiは、銀行や証券会社のような中間機関の役割をスマートコントラクトが肩代わりする仕組みです。自由で開かれた金融アクセスを実現する一方で、コードの理解とリスク管理が不可欠です。重要なのは、「儲かる仕組み」を探すことではなく、自分がどんな金融行為をプログラムに委ねているのかを理解することです。
それが、Web3時代の“自立した投資家”への第一歩となります。